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第二章商业银行理财业务的概念与
发布时间:2020-08-04 10:58

 

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  第二章 商业银行理财业务的概念与属性 第一节 银行理财业务与理财产品的概念 ? ? ? ? 一、理财与理财服务的概念 (一)理财概念的不同界定 “理财”从汉语角度说最直接的涵义说就是“财产管 理”。实际上,“财产管理”、“财富管理”、“资产管 理”等很多概常被作为“理财”的同义词使用。 传统的理财学中的广义理财概念是指经济社会中各类 主体(包括、企业或家庭个人)为了实现各自的特定 目标而开展的财力分配活动,或者说财产资源分配活动, 也就是将理财主体的财产进行一定的组合配置,主要包括 投资管理、融资管理和流动资金管理三个方面的内容。 第一节 银行理财业务与理财产品的概念 ? 近年来,由于理财规划的流行,集中于对家庭个人 理财计划(Personal Financial Planning )的理财概念 界定逐渐多了起来。但是我们认为,理财规划与理财的概 念虽然联系密切,但并不能将其画上等号。 第一节 银行理财业务与理财产品的概念 ? ? ? (二)理财概念的梳理 1、理财概念的不同层次 第一层次:最为广义的理财概念,是指所有的理财 行为和理财顾问咨询活动,也就是既包括理财,也包 括财产交付他人的受托理财,还包括各种与理财有关的理 财规划和咨询服务 ? 第二层次:只包括受托理财和理财顾问服务,不包 括理财 第一节 银行理财业务与理财产品的概念 ? 第三层次:只包括专业机构(例如银行、信托公司等) 的理财服务和理财顾问服务,不包括非专业机构的理财,这 就是所谓的理财服务或者金融理财服务的概念。这里的理财 服务的范围包括理财顾问服务和综合理财服务,综合理财服 务又以接受客户委托的财产受托管理为中心内容; ? 第四层次:最狭义的理财,只包括专业机构的受托理财, 是指专业机构接受委托人的托付管理财产的理财。第四层次 的理财不包括理财顾问服务,银行理财产品所表现的理财关 系属于这类理财。 第一节 银行理财业务与理财产品的概念 ? ? 2、理财概念的特征 (1)服务性 ? ? (2)专业性 (3)综合性 (4)差异性 ? 第一节 银行理财业务与理财产品的概念 ? ? (三)理财服务 理财服务是指专业理财机构接受委托为他人提供的 财产管理服务和与财产管理相关的理财顾问服务。 第一节 银行理财业务与理财产品的概念 ? ? ? 二、理财业务的概念 (一)银监会的定义 银行个人理财业务是指商业银行为个人客户提供的 财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务 活动。 第一节 银行理财业务与理财产品的概念 ? ? ? ? 1、理财顾问服务 是指银行向客户提供的财务分析与规划、投资、 个人投资产品推介等专业化服务。 2、综合理财服务 是指银行在向客户提供前者服务的基础上,接受客 户的委托和授权,按照与客户事先约定的投资计划和方式 进行投资和资产管理的业务活动。 (1)收益理财计划 (2)非收益理财计划 A、保本浮动型理财计划 B、非保本浮动型理财计划 ? ? ? ? 第一节 银行理财业务与理财产品的概念 ? ? (二)银行理财业务概念的界定 银行理财业务是指商业银行为理财客户提供的财务 分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动, 其中资产管理活动是银行理财业务的核心,银行理财产品 是资产管理的载体。 第一节 银行理财业务与理财产品的概念 ? ? ? (三)理财产品成为理财业务载体的必然性 1、银行理财业务的现实 2、银行理财业务最重要的也最具实质性内容的是银 行接受客户的委托为客户管理财产,所获得的投资收益归 属客户(信托型产品)或者按照理财合同约定的方式在银 行与客户之间分配(其他类型理财产品)。 ? 3、理财顾问服务因为市场规模的原因以及中国传统 文化的影响,我国商业银行开展的理财顾问服务至少在目 前只能服从于理财产品推介和运作,为理财产品的开发和 营销服务。 第一节 银行理财业务与理财产品的概念 ? ? (四)个人理财业务应改称理财业务 目前,商业银行的理财业务的正式全称为“银行个人 理财业务”,这主要是基于银行理财服务的对象也就是客 户的性质为个人身份确定的,或者是从银行理财产品购买 者(投资者)的角度来界定的。但是,在《暂行办法》颁 布实施三年多后的时间里,商业银行理财业务的服务内容 尽管仍然主要局限于投资理财服务和理财产品的开发运作, 但理财服务的对象范围却早已扩展至个人和机构等各类主 体。理财市场上不但出现了机构和个人都可购买的银行理 财产品,也出现了专门供各类机构投资者量身定制的银行 理财产品。因此,将银行理财业务仍然称之为个人理财业 务已经显得不合时宜了。我们认为,还是使用“银行理财 业务”更为准确。 第一节 银行理财业务与理财产品的概念 ? ? ? 三、银行理财产品的概念 (一)银行理财产品的特征 首先,银行理财产品最基本的特征是银行使用客户的 资金进行投资或者管理运用,并将获得的收益(部分或者 全部,视银行与客户之间的法律关系和具体产品种类而不 同)按照理财合同和文件的规则分配给客户 ? 其次,从银行和理财产品投资者的关系来看,银行理 财产品的另外一个特点就是银行占据主导地位。 ? 再次,银行理财产品不是有形物质产品,其外在形式 主要通过理财合同、推介文件等文件形式表现出来。 第一节 银行理财业务与理财产品的概念 ? 第四,从风险、收益和流动性角度看,银行理财产品 的投资风险高于银行的传统金融产品储蓄存款,相应的收 益也高于存款,但是一般低于股票投资和金融衍生产品的 投资。 ? 第五,银行理财产品的运作过程背后体现了多方面的 利益关系。 第一节 银行理财业务与理财产品的概念 ? ? (二)银行理财产品与其他金融产品的关系 首先,银行理财产品与基础金融产品的关系是,基础 金融产品包括存款、票据、债券、股票等可以是银行理财 产品的投资对象或者投资的资产配置之一。 其次,衍生金融产品可能成为银行理财产品的投资对 象之一,同时,衍生金融产品也可能成为理财产品的设计 要素之一。 ? ? 再次,其他理财产品也可以成为银行理财产品的投资 对象或者资产配置之一。 第一节 银行理财业务与理财产品的概念 ? ? (三)银行理财产品的定义 银行理财产品是针对特定目标客户群开发设计并销售 的资金投资和管理方案,实质体现的是银行集合多个投资 者的资金,作为一个整体统一管理和运用,并按照理财文 件的规则分配投资收益,为客户谋取投资收益或者财 务利益的财产管理关系,受托管理客户的财产以及按照理 财文件的确定收益分配的规则是银行理财产品最重要 的特征。 银行理财产品属于金融产品,具有金融产品的共同特 性。银行理财产品属于集合类理财产品,就其集合多个投 资者资金以及投资者将资金交付专业机构(银行)管理运 用这两大特征的情况看,其性质类似证券投资基金、集合 资金信托计划、券商的集合资产管理计划等理财产品。 ? 第二节 ? ? 信托的基本概念与特征 一、信托:最重要的理财工具 从理论上说,开展资产管理业务所运用的基础法律关 系很多,包括信托、债权债务关系、委托代理或者有限合 伙等,但实际上各种理财产品中,建立在信托基础上 的最为常见,包括银行理财产品,多数都属于信托型产品。 因此,信托是最重要的理财工具或者资产管理工具。 第二节 ? ? ? 信托的基本概念与特征 ? ? ? 二、信托的概念 (一)信托的精髓 按照一般通行的说法,信托是基于信任而发生的财产 托付于他人管理的行为或者法律关系。但是将信托的概念 简化为基于信任而托付财产,实际上不能涵盖信托的本质, 也不能让我们分清楚信托与委托代理之间的本质区别。 首先,信托生效后,信托财产在名义上的所有权被移 转到了受托人的名下。 其次,信托的受托人是为了受益人的利益管理委托人 交付信托的财产,受托人管理财产所产生的财产价值增值 和其他信托利益,都归属信托受益人所有,受托人除了信 托合同等信托文件约定的管理报酬之外,不能以管理业绩 优良或者其他任何理由分配或者占有信托利益 。 再次,信托关系的受益人可以是委托人,也可以是信 托文件的其他人。前者是自益信托,后者是他益信托 第二节 ? ? ? ? ? ? ? 信托的基本概念与特征 (二)信托的定义 信托是委托人基于对受托人的信任,将财产移转给受 托人,由受托人按照委托人的意愿或者信托文件的, 以受托人的名义,为了受益人的利益或者特定目的,进行 管理或者处分的行为和法律关系。 这个定义的核心内容包括: 首先,委托人是财产的托付者,也是信托的设立者, 委托人为了受益人获得信托利益的目的或者其他的特 定目的,将财产交付给受托人管理。 其次,信托生效的前提是财产的交付和移转,也就是 必须有具体的财产可供交付信托。 再次,财产交付信托,意味着在信托期间,财产名义 所有权转移到受托人的名下,委托人在信托期间将不再拥 有财产的所有权。 第四,受托人管理信托财产获得的利益,归属受益人。 第二节 ? ? ? ? ? 信托的基本概念与特征 ? (三)信托的当事人 1.委托人 委托人是财产的托付人,也是信托生效之前财产的合 法拥有者。 委托人可以是自然人,也可以是法人或者其他机构。 一个信托中,可以只有一个委托人,这种信托称为“单一 信托”;也可以有两个以上的多个委托人,这种情况称为 “集合信托”。 银行也可以作为委托人与受托人(信托公司)签订信 托合同等信托文件,并且银行作为委托人时,其信托资金 一般是来自银行理财产品募集的资金。实际上,在银行与 信托公司合作的理财产品(银连信理财产品)中,银行理 财产品和信托产品之间多数采取以银行作为委托人的方式 进行对接。 第二节 ? ? 信托的基本概念与特征 ? ? ? ? 2.受托人 受托人是接受委托人的托付管理信托财产的人。与其 他的财产管理制度不同的是,在信托关系中,委托人一旦 将财产交付信托,信托生效,受托人就拥有了信托财产的 名义所有权,并且还拥有了信托财产的管理权(消极信托 除外),而委托人则不再拥有财产的所有权。 (1)受托人作为信托财产名义所有人的后果 首先,信托公司不得利用信托财产为自己谋取利益, 不能占有信托收益。 其次,受托人作为信托财产名义上的所有者,不但不 能将信托财产转为其固有财产,而且还不得将信托财产与 其自有的固有财产混淆在一起。 再次,受托人虽然不能享有或者占有信托利益,但是 在发生信托财产亏损的情况下也无需承担赔偿责任。 第二节 ? ? 信托的基本概念与特征 (2)受托人的资质要求 信托有民事信托和商事信托之分,受托人受托管理财 产的目的不是为了营业和盈利的信托是民事信托。受托人 受托管理信托事务为商业性目的或者说是为了盈利的,就 是商事信托。商事信托又称营业性信托或商业信托。 民事信托中,受托人的范围很广,只要是具有民 事行为能力的人和机构,都可以作为受托人。但是,按照 中国的法律法规,要从事营业性的信托业务,或者说从事 商事信托,受托人只能是取得信托业务经营资格的金融机 构,具体说就是信托公司和基金管理公司。其中基金只能 作为证券投资信托业务的受托人。 ? 第二节 ? ? 信托的基本概念与特征 (3)共同受托人 同一信托一般情况下只有一个受托人,但是个别情况 下也可以出现两个以上受托人,就是所谓的共同受托人。 共同受托人共同处理信托事务,但信托文件对某些具 体事务由不同受托人分别处理的,从其。 ? 共同受托人共同处理信托事务,意见不一致时,按信 托文件处理;信托文件未的,由委托人、受益人 或者其利害关系人决定 第二节 ? ? 信托的基本概念与特征 3.受益人 受益人是拥有或者获得信托利益的人。受益人可以由 委托人指定或者信托合同,也可以由法律。 ? 商业性的金融信托产品中,法律或者法规一般明确规 定委托人就是受益人,也就是只限于自益信托。 ? 受益人是信托的当事人,但是在他益信托中,一般情 况下受益人不是信托合同的当事人,也就是说,一般情况 下,无需受益人参与签订信托合同,也无需征得受益人的 同意,委托人可以和受托人两方签订信托合同谁是受 益人、受益权的份额、受益权是否可以转移、质押并抵偿 受益人的债务等合同事项。 第二节 ? ? ? ? ? ? 信托的基本概念与特征 (四)受托人的信托责任或者受托义务 1.义务 2.谨慎义务 (五)信托财产 1.信托财产的涵义 从委托人的角度看,信托财产是委托人基于信任交付 受托人管理的财产。 ? 信托财产必须是委托人所有的财产。法律、行政 法规生产、交易和流通的财产,不得作为信托财产。 ? 信托财产与委托人未设立信托的其他财产不同,并且 一旦信托生效,信托财产不再归委托人所有。 第二节 ? ? 信托的基本概念与特征 2.信托财产的种类 任何种类的财产都可以成为信托财产。从财产的物质 形态和特性的角度说说,共有三大种类的信托财产:①资 金或者说;②动产和不动产;③财产权,或者说。 第二节 ? ? 信托的基本概念与特征 3.信托财产的种类与信托的金融功能 信托是一种财产管理制度,特定的信托未必一定具有 金融功能。在各种信托中,具有直接金融功能的是资金信 托,资金信托一般情况下都是与直接或者间接的融资有关 的。其他种类的财产作为信托财产设立的信托,信托目的 也许仅仅与财产的保管、管理有关,未必具有金融功能。 但是,任何非资金的信托,一旦设立就会具有的受益 权,只要信托文件没有或者受益权的转让,就可 以通过将信托受益权进行分割或者整体转让,从而达到融 资的目的,实现信托的金融功能。 ? 信托产品中的资产支持信托(也称为“受益权转让的 信托产品”)就是利用受益权转让的原理设计出来的。 第二节 ? ? ? ? ? ? ? 信托的基本概念与特征 4.信托财产的性与信托制度的风险隔离功能 (1)信托财产性的表现 首先,信托财产不是委托人的财产。 其次,信托财产也不是受托人的固有财产。 ①受托人并不拥有信托的受益权 ②受托人在实际管理信托财产的时候,还必须对信托 财产分别管理,分别记账 ③受托人死亡或者依散、被依法撤销、被宣告破 产而终止,信托财产不属于其遗产或者清算财产。 第二节 ? ? ? ? 信托的基本概念与特征 再次,信托财产也于受益人的固有财产。 ①信托财产并不在受益人的名下 ②信托终止的时候,信托财产的归属权并非一定属于 受益人 ③受益权可以用于抵偿债务,但是信托文件如果 以信托受益权抵偿受益人的债务,则受益权就不得抵偿债 务。即使没有这种,受益人的债权人也不能直接通过 强制执行信托财产实现债权,只能通过获得受益权成为受 益人的方式实现债权,只有在没有其他受益人的情况下, 才能通过行使信托的终止权,获得全部信托财产以实现债 权。 第二节 ? ? ? 信托的基本概念与特征 (2)信托财产被强制执行的情况 ①设立信托前债权人已对该信托财产享有优先受偿的 ,并依法行使该的。 ②受托人处理信托事务时产生了债务,且债权人要求 清偿该债务的 ③信托财产本身应担负的税款 ④法律的其他情形。 ? ? 第二节 ? ? 信托的基本概念与特征 4.信托财产管理运用的方式 信托财产为资金的,可以采取贷款、股权投资、证券 投资、资产投资、权益投资等方式运用,并且可以组合两 种以上方式运用。以投资方式运用的,还可以通过约定未 来进行股权或者资产回购或者第三方收购的方式将投资转 变为债务融资。 ? 信托财产为其他资产的,可以实现特定信托目的(例 如将上市公司的股权中的表决权信托,可以中小投资 者的利益),也可以通过转让受益权的方式进行融资,还 可以将信托财产和其他资产进行交易达到特定目的。 第二节 ? ? 信托的基本概念与特征 ? (六)积极信托与消极信托 所谓积极信托,是指根据信托合同或者信托文件,受 托人就信托财产进行积极的管理或处分的管理信托,在这 种信托中,受托人负有对受托财产进行积极管理或处分的 义务。 所谓消极信托,是指委托人并未委托受托人就信托财 产进行积极的管理或处分之信托,信托财产的积极管理或 处分实际上仍由委托人自行为之的管理信托。这种情况下, 受托人惟一的作用是以自己的名义持有信托财产。消极信 托的典型例子是股权信托,也就是委托人将公司的股权信 托转让于受托人,名义上受托人成为了公司的股东,但是 股权的有关例如表决权、董事推举权等管理权仍然由 委托人或者受益人行使(以受托人的代理人等身份行使)。 第二节 ? 信托的基本概念与特征 消极信托的概念在银信合作的理财产品中具有重要意 义,主要是因为对接信托的很多银行理财产品,实际上是 银行起着主导地位,信托公司只是一个管道和平台,作为 扩展银行理财投资范围的工具,信托公司作为受托人其实 并不参与投资管理,因此属于消极信托。 第二节 ? ? 信托的基本概念与特征 (七)公益信托 私益信托是委托人为了自己或者其他特定人的利益而 设定的信托,目的是为了私人利益。公益信托是委托人为 了社会公益目的而设立的信托,其目的必须有利于全社会 或者社会中的部分。 我国《信托法》为下列公共利益目的之一而设立 的信托属于公益信托:①救济贫困;②救助灾民;③扶助 残疾人;④发展教育、科技、文化、艺术、体育事业;⑤ 发展医疗卫生事业;⑥发展事业,⑦生态环 境等 ? 第二节 ? 信托的基本概念与特征 公益信托原则上适用与私益信托相同的法律规则,但 由于具有公益性,因而在许多方面,适用与私益信托不同 的规则,主要是:①公益信托的信托财产及其收益,不得 用于非公益目的。②公益信托需要设置信托监察人。信托 监察人有权以自己的名义,为受益人的利益,提起诉 讼或者实施其他法律行为。信托监察人由信托文件。 信托文件未的,由公益事业管理机构指定。③受托人 对于信托财产的管理运用,受信托监察人监督。公益信托 的受托人未经公益事业管理机构批准,不得辞任。④公益 信托终止时,如果没有信托财产归属人或者信托财产 归属人是不特定的社会的,受托人应当将信托财 产用于与原公益目的相近似的目的,或者将信托财产转移 给具有近似目的的公益组织或者其他公益信托。 第三节 ? ? ? 银行理财业务的属性与定位 ? 一、银行零售业务 (一)银行零售业务的概念与范围 按照国内外金融业的惯例,银行零售业务应被界定为 银行向居民个人、家庭、中小企业提供金融商品或服务的 营业活动,其具体内容包括:存款、取款、转账、缴费等 传统的银行业务,信用卡业务、消费信贷业务、贵宾理财 业务、私人银行业务等业务。 如果将银行零售业务和银行批发业务做比较的话,它 们的本质区别在于:银行零售业务的服务对象是银行产品 和价格的被动接受者,面对的是一个大众化的市场,因此 银行要靠品牌、营销来吸引客户;而银行批发业务的服务 对象对银行产品和定价有直接影响力,银行必须通过与客 户谈判来确定产品价格和条件,靠关系来争取和客户, 因此也被称为关系型银行业务。 第三节 ? ? ? 银行理财业务的属性与定位 (二)银行零售业务和理财业务的关联性 银行零售业务和理财业务的关联主要表现在其服务对 象的共同性上。 银行理财业务也需要依靠品牌和营销来吸引客户,因 此理财业务也可以归类为零售业务。 第三节 ? ? 银行理财业务的属性与定位 二、银行中间业务 银行的中间业务是是指银行不运用或较少运用自己的资 财,以中间人的身份替客户办理收付和其他委托事项,提供 各种金融服务并收取手续费的业务。包括结算类中间业务、 代理类中间业务、类中间业务、承诺类中间业务、交易 类中间业务和其他中间业务等六大类。 ? 理财业务是依靠理财产品的运作管理获取收入,也是依 靠服务获得收入,所以也可以归属为广义的中间业务范畴。 第三节 ? ? 银行理财业务的属性与定位 ? ? ? ? 三、财富管理业务和私人银行业务 财富管理和私人银行也都是理财,并且其服务对象都 是高端客户,只是其理财的客户高端程度或者客户的财产 水平有所不同。财富管理是针对较为富裕的客户进行的理 财服务,而且主要是对个人及其家庭提供理财服务,而对 更为富裕的客户提供的理财服务则经常被称为私人银行业 务。 财富管理在两个方面比私人银行提供更广泛的服务: 首先,财富管理的产品范围更加广泛。 其次,客户群的不同。 就中国目前银行业的理财业务而言,对于财富管理, 显然以理财产品为核心,而对于私人银行业务,则理财规 划的地位相对显得更为重要一些。在私人银行业务中,银 行的理财师要向客户提供比较全面的财产管理规划,并提 供恰当的资产配置方案,提供不同的理财方案供客户选择。 第三节 ? ? ? ? ? 银行理财业务的属性与定位 四、理财业务在商业银行的业务定位 (一)理财业务与银行主要业务均具有密切关系 (二)零售业务、中间业务与理财业务具有的共性特征 首先,开展零售银行业务的基本要求是满足客户需求的 变化,这与开展中间业务和理财业务的基本要求是一致的。 其次,开展零售银行业务的基本技能是把握客户关系的 变化,这与开展中间业务和理财业务的基本技能是一致的。 ? 再次,开展零售银行业务的基本目标是促使银行盈利模 式的变化,这与开展中间业务和理财业务的基本目标是一致 的。