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一周股市回顾及周末要闻一览
发布时间:2020-04-14 14:55

 

  中国证券报:国庆节后,A股市场连续反弹,成交量有所放大,筑底是否已经完成?后市震荡上行能否延续?

  钱启敏:目前的A股反弹主要是技术性反弹。因为自6月份调整以来,沪深股指连续收出四根月K线阴线,已经平了近十年月K线连阴的最高纪录,因此对10月行情收阳线市场抱有较高预期,加上海外市场在9月份大跌后迎来震荡反弹,因此激发A股市场超跌反弹。同时,随着本周成交量的放大,观望机构开始介入,反弹的活跃度、有效性增强。考虑到其增仓成本,预计后市仍有反弹空间,可持续震荡上行。从上挡阻力位看,8月中旬3388点到3490点缺口具有较强阻力,同时上证指数年线点左右,因此反弹目标位暂定在3450点上下50点区间。

  当然,目前的反弹属于技术性反弹,一次探底后还难言筑底完成,加上经济基本面仍有下行压力,历史上真正底部需要反复震荡才能确认。因此本轮反弹结束后还会有反复探底的过程,虽然未必创新低,但这一过程难以避免。

  谢伟玉:10月以来,大类资产配置又有从债券重回股票的迹象,股市短期底部已现,驱动因素包括:第一,经过3个月的调整,高估值的股票相对更便宜,不少回到年初水平,估值优势凸显;第二,从业绩来看,尽管除金融以外的A股净利润整体下滑,但创业板三季报却持续好转,成为弱市中迎风飘扬的旗帜;第三,海外持续回暖构成正面映射,提振A股风险偏好;第四,十八届五中全会即将召开,中央关于制定“十三五”规划的指导意见公布在即,预期增强;第五,流动性充裕,10年期国债收益率一度跌破3%。

  这些驱动力尚未打破前,市场有望延续震荡上行,继续关注以下这些催化剂是否兑现:一是五中全会大概率延续三中全会市场化对市场预期的修复;二是在国企配套政策中,员工持股比例上限方面能否有所突破;三是新经济的减税政策。如果这些催化剂均未兑现,那么当前行情仅仅是熊市里基于存量加仓和主题轮动的反弹。

  谷永涛:9月份,A股市场继续清理配资,利空因素得到。虽然降杠杆依旧在进行,但九月份融资余额保持在9000亿元至一万亿元之间,融资余额有所下降,但投资者情绪并未出现太大恐慌,表明投资者对于市场底部的确认。投资者在九月份担忧的美联储加息事件,短期不会成为市场的因素。十月初A股的放量上涨,表明A股短期筑底已经完成。

  后续市场继续上涨概率较高。随着“十三五”规划出台临近,投资者对于国家战略布局的关注度不断加强,推升市场热点。同时,我国经济依然在探底过程中,托底经济的政策也会提升市场热情。加之近期市场对于宽松货币政策预期再起。从以上几方面来说,A股后续有望继续上行。

  钱启敏:由于本轮反弹是带有超跌反弹性质的技术性反弹,因此超跌、小市值、股价弹性成为决定个股表现的关键因素,中小创个股也因此弹性十足、表现活跃。同时,这些个股中部分还符合转型经济、新兴产业,具有多样化的市场题材,也激发个股行情走强。至于重板块,一是大多属于传统产业,面临供大于求、去产能降污染压库存的压力,除个别有重组整合预期外,行业亮点较少。二是市场存量资金有限,在大幅去杠杆后资金面难以保障权重股走强的需要,因此就目前看,中小盘活跃,八二分化格局仍将持续,市场风格暂难改变。

  谷永涛:随着市场活跃,中小盘个股表现突出。经过前期市场调整,A股的整体估值回落,中小盘股的估值也处于历史低位,但就其绝对值来说,小盘股的估值整体依然偏高。近期市场表现,更多的是一种超跌反弹。

  但是,在反弹格局下,弹性较高的中小盘个股涨幅有望超越整体市场,小票唱戏的局面可能将继续。随着市场热情逐渐恢复,投资者对于热点和概念的偏好继续,尤其是随着“十三五”规划临近,投资者对于热点的布局,有望推升市场概念股的活跃。而小票的弹性较高,个股概念丰富,热点范围的扩大会带来八二分化的格局。

  谢伟玉:在风险偏好明显上升的时期,我们更推荐弹性更大、业绩更好的成长股标的。截至10月15日,中小板、创业板公司三季报预告公布完毕,63%的中小板公司预增,其中40%业绩增长0-50%,23%预告业绩增长不低于50%,而创业板三季报有望延续上升趋势且保持20%以上的同比增速,但主板和中小板剔除券商后净利润下滑,券商股三季度净利润上升但9月环比锐减21%。

  钱启敏:由于是技术性反弹,目前股指离3400-3500点缺口较近,因此在操作上宜采用“高仓位、薄收益、快速进退”的策略。即用较高的仓位参与反弹,同时对单位资产的预期收益率要低,采取薄利多销、多拉快跑、“摊薄大饼”的方式获取较高的绝对收益,而且要果断操作,抢种抢收,一旦高位滞涨就要果断离场,不能“湿手沾面粉”。

  从布局品种看,目前超跌个股已经基本消失,关注小市值、高弹性的题材股。例如符合新兴产业、行业景气度较高的像电子、计算机、信息安全、生物医药、养老、中国制造2025中的细分行业中的一些强势品种。

  谷永涛:短期来看,市场的投资情绪虽然有所好转,但观望情绪依旧较浓。三季度市场反弹和调整的步伐较快,投资者对此依旧忌惮,追高的风险较大。市场情绪尚未完全恢复,不宜追高涨幅过高的个股。

  从布局来看,我们首推低估值的蓝筹股,其安全边际较大,且随着三季报的陆续公布,蓝筹股业绩有望推升市场表现。其次,可以参与“十三五”规划蓝图下的新能源和环保行业。政策刺激因素有望推动个股行情走高,并提升行业规模和空间。

  谢伟玉:主题方面仍较为分散。现在仍然是精选个股的时候,大的行业性机会可能需要等到三季报之后。预期“十三五”主题轮动我们重点关注的主题包括:大数据和云计算、新能源汽车、核电等科学技术驱动类主题;以及国企、二胎、能源互联网等政策驱动类主题。预期“十三五”的主题快速轮动依然是五中全会前的行情主线。

  国务院办公厅16日发布的《关于推进海绵城市建设的指导意见》提出,通过海绵城市建设,综合采取“渗、滞、蓄、净、用、排”等措施,最大限度地减少城市开发建设对生态的影响,将70%的降雨就地消纳和利用。到2020年,城市建成区20%以上的面积达到目标要求;到2030年,城市建成区80%以上的面积达到目标要求。

  意见指出,加大投入。中央财发挥“四两拨千斤”的作用,通过现有渠道统筹安排资金予以支持,积极引导海绵城市建设。地方各级人民要进一步加大海绵城市建设资金投入,省级人民要加强海绵城市建设资金的统筹,城市人民要在中期财政规划和年度建设计划中优先安排海绵城市建设项目,并纳入地方采购范围。

  央行16日公布9月央行口径外汇占款数据,与此前市场预期较为一致,央行当月外汇占款减少2641亿元人民币,为连续八个月下滑,但降幅收窄,较8月少降542亿元。其次,9月其他国外资产下降150亿元,上月为负增长5398亿元。招商证券宏观研究主管谢亚轩解释称,这主要是此前冻结的以外币缴纳的本币存款准备金的一次性,本月该项降幅已经显著回落。

  外汇占款降幅收窄显示跨境资本流动趋于稳定。谢亚轩分析,央行外汇占款回落的趋势与目前国际资本流动形势一致,也与通过央行口径外汇储备余额变化测算的规模一致,相互验证。这也说明央行通过积极干预外汇市场,以及加强对远期购汇收取金等逆周期宏观审慎措施发挥了作用,有效地稳定预期。

  数据显示,9月末外汇占款余额约25.8万亿元,7月和8月分别减少3080亿元和3183亿元。

  市场一致认为,未来外汇占款降幅将继续收窄。谢亚轩表示,美国非农就业不及预期和劳动参与率下降,美联储年内是否加息仍然存在不确定性,这将给新兴市场跨境资本带来流出压力。随着跨境资金流入规模较往年趋势性减少,央行仍可能继续降准,并配合使用多种数量工具,如公开市场操作,以及包括MLF和PSL在内的各种创新型工具,以补充基础货币缺口。

  据透社报道,根据中国央行周五公布的数据显示,中国9月末黄金储备报5493万盎司(或1708.5吨),增持48万盎司(近15吨),为连续第四个月增持。7月中旬,中国人民银行按照国际货币基金组织数据公布特殊标准(SDDS)公布了黄金储备数据。截至2015年6月末,黄金储备由此前的1054.1吨升至1658.1吨,增加了604吨。

  8月14日,中国再度宣布增加19.28吨黄金储备,界金储排行榜上仍为第五位。9月30日,中国央行发布数据显示,截至2015年8月末,中国黄金储备5445万盎司(折合1693.58吨),较7月末增加52万盎司(约14.74吨),为连续第三个月增加,三个月累计增持量达到1556万盎司。

  据发改委网站16日消息,近日发改委振兴司与全国工商联研究室联合召开民营企业家座谈会,为有效开展东北地区民营经济发展试点工作,发改委会同工信部、银监会、全国工商联和国家开发银行等单位研究起草了《关于开展东北地区民营经济发展试点工作的意见(征求意见稿)》。发改委振兴司副巡视员唐华表示,此次委托全国工商联组织召开民营企业家座谈会,一是充分听取民营企业家关于《意见》的具体意见和;二是想请企业家结合企业在东北地区发展的经历,就东北地区如何大力发展民营经济提出意见、贡献才智。

  证监会新闻发言人张晓军 16日表示,证监会日前对满某平等人涉嫌内幕交易“宝莫股份 ”案、广某毅涉嫌内幕交易“英唐智控 ”案、黄某颢涉嫌内幕交易“世荣兆业 ”案、张某光涉嫌内幕交易“任子行 ”案、刘某涛涉嫌虚假信息案等5证券违法案件进行审理认定,拟罚没金额总计1亿余元,拟对其中两名当事人采取终身证券市场禁入措施,相关案件已进入事先告知程序。

  证监会相关负责人提示,内幕交易行为利用“内部人”的信息优势侵害中小投资者权益,市场“三公”原则,虚假信息行为证券市场,投资者,必须予以严厉打击。证监会将始终保持对各类违法违规行为的执法高压态势,加大打击力度,公开、公平、的市场秩序。

  近日,证监会下发了《关于加强期货公司信息系统管理有关事项的通知》。证监会新闻发言人张晓军表示,证监会拟以加强期货公司信息系统外部接入管理为切入点,推进对违法从事期货业务活动的清理整顿工作。张晓军指出,近期,证监会在清理整顿违法从事证券业务活动期间,关注到部分机构和个人存在借助信息系统违法从事期货业务活动的情况。为防范风险、投资者权益,证监会拟以加强期货公司信息系统外部接入管理为切入点,推进对违法从事期货业务活动的清理整顿工作。

  张晓军指出,《通知》旨在全面了解期货公司信息系统外部接入的情况。在此基础上,下一步证监会将按照“摸清底数、突出重点、疏堵结合、稳妥处理”的原则,平稳有序推进违规账户清理工作。

  中国证券业协会16日发布《公司债券承销业务规范》和《公司债券承销业务尽职调查》,规范公司债承销业务。《公司债券承销业务规范》明确,发行公司债券应当由具有证券承销业务资格的证券公司承销。取得证券承销业务资格的证券公司及证监会认可的其他机构非公开发行公司债券可以自行销售。主承销商应当与发行人签订承销协议,在承销协议中界定双方的义务关系,约定明确的承销基数。采用包销方式的,应当明确包销责任。公开发行公司债券依照法律 、行规的应当由承销团承销的,组成承销团的承销机构应当签订承销团协议,由主承销商负责组织承销工作。公司债券发行由两家以上承销机构联合主承销的,所有担任主承销商的承销机构应当共同承担主承销责任,履行相关义务。承销团由三家以上承销机构组成的,可以设副主承销商,协助主承销商组织承销活动。

  时间10月17日凌晨消息,周五美股继续收高,道指上涨0.43%。一周以来道指上涨0.8%,标普500指数涨0.9%,纳指涨1.2%。至此,美股已经连续第三周上扬。美国9月工业产出数据符合预期,8月职位空缺数低于预期,10月消费者信心指数超预期。优酷土豆收到阿里巴巴私有化收购要约,股价大涨逾22%,并刺激多家中概股走高。

  道琼斯工业平均指数上涨74.22点,涨幅0.43%,报17215.97点;标普500指数上涨9.25点,涨幅0.46%,报2033.11点;纳斯达克综合指数上涨16.59点,涨幅0.34%,报4886.69点。盘面上,绝大多数板块上涨,医疗健康和消费品板块涨幅居前。

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